أزيد من 74 ألف مليار بـ”البورصة” وقفزة بـ229 بالمائة!

حصيلة إيجابية للسداسي الأول ورهان على إعفاء المؤسسات الناشئة من رسوم الإدراج
اعتماد أول شركة استثمار برأسمال المخاطر بـ”جامعة الجزائر 3″ بـ188 مليون دينار

أكد رئيس لجنة تنظيم عمليات البورصة ومراقبتها “كوسوب”، يوسف بوزنادة، أن السوق المالي الجزائري دخل مرحلة جديدة من التطور، تقوم على مواصلة الإصلاحات التنظيمية والمؤسساتية، وتعزيز الشفافية والإفصاح، إلى جانب توسيع قاعدة المتعاملين والشركات القابلة للولوج إلى البورصة، بما يسمح للسوق بأداء دور أكبر في تعبئة الادخار وتمويل الاقتصاد الوطني.
وأوضح بوزنادة، في تصريح لـ”الشروق”، أن سنة 2026 تميزت بمواصلة مسار تطوير السوق المالي، ليس فقط من خلال مؤشرات نشاط السوق، وإنما كذلك عبر الإصلاحات التنظيمية والمؤسساتية الرامية إلى ترسيخ سوق أكثر شفافية وكفاءة، وأكثر قدرة على تعبئة الادخار والمساهمة في تمويل الاقتصاد الوطني.
وفي هذا الإطار، أشار رئيس “كوسوب” إلى أن السداسي الأول من السنة شهد محطة مفصلية تمثلت في الشروع في تطبيق النظام رقم 04-25 المؤرخ في 22 أكتوبر 2025، والمتعلق بالإفصاح عن المعلومات الواجب نشرها من طرف الشركات التي تكون قيمها مسعّرة في البورصة.
وأضاف أن تطبيق هذا النظام رافقته ثلاث تعليمات تطبيقية توضح مضمون التقارير الدورية والمؤشرات المالية الواجب نشرها، إلى جانب وضع قائمة استرشادية للأحداث والمعلومات التي يمكن اعتبارها مهمة، بهدف الارتقاء بجودة الإفصاح المالي وتعزيز شفافية السوق وثقة المستثمرين.
ولأول مرة، شهد السداسي الأول نشر المعلومات المالية الفصلية من طرف الشركات المدرجة في القسم الرئيسي، على غرار القرض الشعبي الجزائري، وبنك التنمية المحلية، وشركة بيوفارم، وشركة أليانس للتأمينات، فضلاً عن مؤسسة التسيير السياحي للفنادق الأوراسي.
واعتبر بوزنادة أن هذا التطور يمثل خطوة مهمة في مسار تعزيز الشفافية والإفصاح المالي، ويكرس التزام الشركات المدرجة بمبادئ الحوكمة الرشيدة وتوفير معلومات دورية وملائمة للمستثمرين، بما يعكس شفافية الاقتصاد الوطني، كما أرسى النظام، لأول مرة في الجزائر، آلية للإفصاح عن المعلومات المتعلقة بالحوكمة المؤسسية والمسؤولية الاجتماعية والبيئية، وهو ما يشكل خطوة في مسار تحديث الإطار التنظيمي للسوق المالي ومواكبته للتطورات الدولية في مجال الشفافية والاستدامة.
وأشار المتحدث إلى أن هذا الإصلاح لاقى إشادة خاصة من مؤسسة المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية “IFRS Foundation” خلال شهر جوان الماضي.

فتح رأس مال “أيراد” بمليار دينار و”كرابسي إكسبيرتيز” بـ62.4 مليون دينار و”سي.أس.سي إكسبيرتيز” بـ127.5 مليون دينار
وعلى صعيد الاعتمادات، كشف بوزنادة عن مواصلة اللجنة فتح المجال أمام متعاملين جدد وتنويع مكونات السوق، حيث منحت اعتمادات الرعاية في البورصة لفائدة القرض الشعبي الجزائري والوكالة الوطنية لتثمين نتائج البحث والتنمية التكنولوجية، التي ستساهم في مرافقة المؤسسات الاقتصادية التابعة لقطاع التعليم العالي والبحث العلمي في مسار الولوج إلى البورصة.
كما منحت اللجنة اعتماداً كاملاً لممارسة نشاطات الوساطة في البورصة لفائدة القرض الشعبي الجزائري، إضافة إلى اعتماد أول شركة استثمار برأسمال المخاطر لفائدة جامعة الجزائر 3، لتمويل المشاريع المبتكرة والمؤسسات الناشئة المنبثقة عن قطاع التعليم العالي، برأسمال أولي قدره 188 مليون دينار. وأكد أن هذه الخطوات تعكس تنامي الاهتمام بآليات التمويل المبتكرة والبديلة.

100 مليار لفتح رأسمال “أيراد”
وشهد السداسي الأول، حسب المسؤول ذاته، تطوراً مهماً على مستوى السوق الأولية، من خلال منح التأشيرات المتعلقة بعمليات إصدار أسهم جديدة، بما في ذلك عملية فتح رأس مال شركة “أيراد” بقيمة مليار دينار، وعملية “كرابسي إكسبيرتيز” بقيمة 62.4 مليون دينار، إضافة إلى تأشيرة أخرى لفائدة “سي.أس.سي إكسبيرتيز” بقيمة 127.5 مليون دينار.
ويرى بوزنادة أن هذه العمليات تؤكد أن البورصة بدأت تؤدي بصورة متزايدة دوراً في توفير قنوات بديلة لتمويل المؤسسات وتعبئة رؤوس الأموال، بما يدعم قدرتها على تمويل توسعها ومشاريعها الاستثمارية.

74 ألفا و300 مليار القيمة السوقية لـ”البورصة”
وبخصوص مؤشرات نشاط السوق، كشف رئيس “كوسوب” أن القيمة السوقية للبورصة بلغت، في 30 جوان 2026، نحو 743.64 مليار دينار جزائري، بتراجع طفيف نسبته 0.25 بالمائة مقارنة بالفترة نفسها من السنة الماضية.
وفي المقابل، سجل عدد الأوامر المنفذة قفزة بنسبة 229 بالمائة، فيما ارتفع العدد الإجمالي للمعاملات بنسبة 10 بالمائة مقارنة بالسداسي الأول من سنة 2025.
ويرى بوزنادة أن هذه الأرقام تعكس تنامياً ملحوظاً في النشاط من حيث عدد الأوامر والمعاملات والاهتمام بالسوق، رغم تسجيل تراجع في القيمة والحجم الإجماليين للتداول بنسبة 39 بالمائة و15 بالمائة على التوالي.
ويؤكد هذا الوضع، حسبه، ضرورة مواصلة العمل على تعميق السيولة، وتوسيع قاعدة المستثمرين، وتنويع الشركات والأدوات المالية المدرجة في البورصة.

إعفاء المؤسسات الناشئة من رسوم الإدراج بين 2026 و2028
وفي سياق تحفيز المؤسسات الناشئة على دخول السوق المالية، أبرز بوزنادة الإجراء التحفيزي المتعلق بـالإعفاء الاستثنائي من رسوم الإدراج لفائدة المؤسسات الناشئة خلال الفترة 2026-2028.
وقال إن اللجنة تراهن على هذا الإجراء لتشجيع هذه الفئة من المؤسسات على اللجوء إلى التمويل عبر البورصة، وتنويع مصادر تمويلها، والاستفادة من السوق المالية كأداة لتمويل النمو والتوسع.
ويأتي ذلك، حسبه، في إطار رؤية أوسع تهدف إلى جعل السوق المالي أكثر انفتاحاً على المؤسسات الناشئة والمشاريع ذات إمكانات النمو.

“أنساغ” تستعد للإدراج قبل نهاية 2026
وبالنظر إلى المرحلة المقبلة، كشف رئيس “كوسوب” عن التحضير لدخول مؤسسات جديدة إلى السوق المالية، من بينها شركة “أنساغ” (INSAG)، الجامعة الخاصة التي تحضر لإدراجها قبل نهاية السنة، إلى جانب شركة “سي.أس.سي إكسبيرتيز”، باعتبارها فرعاً اقتصادياً تابعاً لقطاع التعليم العالي.
كما يجري العمل، بالتنسيق مع هذا القطاع، على برنامج يهدف إلى مرافقة وإدراج شركات ومؤسسات أخرى تتوفر فيها شروط الإدراج في البورصة، ويؤكد بوزنادة أن هذه الديناميكية تؤشر على دخول السوق المالي الجزائري مرحلة جديدة، تتميز بتعدد المبادرات وتنوع المتعاملين وتوسيع مجالات التمويل.
وأوضح أن طموح اللجنة لا يقتصر على زيادة عدد الشركات المدرجة أو حجم التداول، وإنما يتمثل في بناء سوق مالية أكثر عمقاً وتنوعاً وسيولة، قادرة على أداء دور أكبر في تمويل الاقتصاد الوطني، ودعم الاستثمار والابتكار، وتوفير فرص استثمارية جديدة، مع ضمان أعلى مستويات الشفافية وحماية المستثمرين.
وأعرب عن تفاؤله بأن تشهد المرحلة المقبلة مزيداً من التطورات، مؤكداً أن مواصلة الإصلاحات التنظيمية، وتوسيع قاعدة الشركات المدرجة والمستثمرين، وتنويع الأدوات المالية، وتعزيز البنية التحتية للسوق، ستسمح لبورصة الجزائر بأداء دور أكبر في تمويل التنمية الاقتصادية ودعم التحول نحو اقتصاد أكثر تنوعا.